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标准合约PB 沪铅

摘要: 交易品种 铅交易单位 5吨/手报价单位 元(人民币)/吨最小变动价位 5元/吨涨跌停板幅度 上一交易日结算价±7%合约交割月份 1~12月交易时间 上午9:00-11:30 ,下午1:30-3:00和交易所规定的其他交易时间最后交易日 ...

交易品种

交易单位 5吨/手

报价单位 元(人民币)/吨

最小变动价位 5元/吨

涨跌停板幅度 上一交易日结算价±7%

合约交割月份 1~12月

交易时间 上午9:00-11:30 ,下午1:30-3:00和交易所规定的其他交易时间

最后交易日 合约月份的15日(遇国家法定节假日顺延,春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知)

最后交割日 最后交易日后连续三个工作日

交割品级 标准品:铅锭,符合国标GB/T 469-2013 Pb99.994规定,其中铅含量不小于99.994%。

交割地点 交易所指定交割仓库

最低交易保证金 合约价值的9%

交割方式 实物交割

交割单位 25吨

交易代码 PB

上市交易所 上海期货交易所

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品种概述

    铅是常用的有色金属,其年产销量在有色金属中排在铝、铜和锌之后的第四位。铅的化学符号是Pb(拉丁语Plumbum),原子序数为82,是所有稳定的化学元素中原子序数最高的。密度11.34g/cm3,熔点327.5℃,沸点1740℃。有较强的抗放射性穿透的性能。铅是一种银灰色有光泽的重金属,在空气中易氧化生成一层氧化铅或碱式碳酸铅,使铅表面失去光泽并防止进一步氧化。铅的导电性能相当低,抗腐蚀性能很高;质柔软,延性弱,展性强。

    地壳中的铅常与锌、铜共生,构成铅锌矿或铅锌铜矿,其中除铅、锌、铜外,一般还含有金、银、铋、镉、铟、锗、锡等金属。因此,铅矿石需要通过预先选矿得到含铅40-70%的精矿才能进行冶炼。

    目前全球实现了工业化的铅冶炼工艺有前苏联的氧气闪速熔炼-电热还原法(基夫塞特(Kivcet))、QSL炼铅、富氧顶吹浸没熔炼法(ISA和Ausmelt炼铅)、卡尔多转炉炼铅、鼓风炉炼铅、氧气底吹炼铅(SKS)等。

    铅的消费领域集中在铅酸蓄电池、电缆护套、铅箔及挤压产品、铅合金、颜料及其他化合物、汽油添加剂、弹药和其他方面,其中铅酸蓄电池中铅的消费量占到总消费量的75%以上。

    铅在没有任何物理和化学性能损失的情况下,可以完全回收,目前可进入循环链的铅有90%得到回收。

    中国是世界最大的铅生产国和消费国,2009年精铅的产量达到355万吨,在世界总产量867万吨中占到41%;2009年中国铅消费量为333万吨,在世界总消费量822.5万吨中占到40%。


铅分类及质量标准 

    铅锭分为大锭和小锭,小锭为长方梯形,底部有打捆凹槽,两端有突出耳部。大锭为梯形,底部有T形凸块,两侧有抓吊槽。小锭单重可为:48kg±3kg、42kg±2kg、40kg±2kg、24kg±1kg;大锭单重可为:950 kg±50kg、500 kg±25kg。根据国标GB/T 469-2005,国内铅锭按化学成分分为5个牌号:Pb99.994、Pb99.990、Pb99.985、Pb99.970、Pb99.940。 


铅的主要用途

    铅的消费领域集中在铅酸蓄电池、电缆护套、铅箔及挤压产品、铅合金、颜料及其他化合物、弹药和其他方面。其中铅酸蓄电池是铅消费最主要的领域,2009年美国、日本和中国铅酸蓄电池耗铅量所占比例分别达到了86%、86%和81.4%。基于环保的要求,其他领域中铅的消费都比较低。

    铅在没有任何物理和化学性能损失的情况下,可以完全回收,目前可进入循环链的铅有90%得到回收。

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供求关系
    根据微观经济学原理,当某一商品出现供大于求时,其价格下跌,反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求,即当价格上涨时,供应会增加而需求减少,反之就会出现需求上升而供给减少,因此价格和供求互为影响。体现供求关系的一个重要指标是库存。铅的库存分报告库存和非报告库存。报告库存又称“显性库存”,是指交易所库存。非报告库存,又称“隐性库存”,指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。由于这些库存不会定期对外公布,因此难以统计,故一般都以交易所库存来衡量库存变化。

国际国内经济发展状况
    铅是重要的有色金属品种,铅的消费与经济的发展高度相关,当一个国家或地区经济快速发展时,铅消费亦会出现同步增长。同样,经济的衰退会导致铅在一些行业中消费的下降,进而导致铅价的波动。在分析宏观经济时,有两个指标是很重要的,一是经济增长率,或者说是GDP增长率,另一个是工业生产增长率。

下游行业的景气程度
    铅的主要用途是铅酸蓄电池,而铅酸蓄电池主要用在汽车、通讯电源、电动自行车等用途上,因而铅的下游需求行业相对集中,这些行业的景气程度直接影响铅的消费。分析这些下游行业的变化可以对铅的消费有比较全面的把握。

进出口政策
    进出口政策,尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。由于国内需求快速增长,资源瓶颈日益突出,国家不鼓励出口耗能多的冶炼产品。从2006年开始,我国陆续降低、取消了许多产品的出口退税,甚至增加了出口关税,并取消了来料加工优惠政策。出口成本的提高有效抑制了出口。2004年1月1日,我国精铅的出口退税从15%降到13%;2006年9月15日起,取消精铅的出口退税,铅材的出口退税下调到8%;2007年7月1日起,铅材、铅制品的出口退税下调到5%;从2010年7月15日起,取消铅材、铅制品的出口退税。
    中国贸易政策的变化在精铅的出口上有显著体现。2006年的贸易政策规定,取消精铅的出口退税,实施前“抢出口”集中出口了大量精铅,使得当年的出口量创下历史最高。2007年的出口量锐减。2009年,在国内外比价的支持下,精铅进口量大幅增长,超过出口量,中国首次成为精铅的净进口国。
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交易规则            

更新时间:2011-03-23◇

   ●(一) 交易
     1、限仓制度
       限仓是指交易所规定的会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量。进
   行套期保值交易的持仓按照交易所有关规定执行,不受本条前款限制。
     从合约挂牌起至交割月,对期货公司会员实行比例限仓。在此期间,当某
   一铅期货合约持仓量≥4万手时,期货公司会员限仓比例为20%。从合约挂牌起
   至交割月,分三个阶段对非期货公司会员和客户投机头寸实行数额限仓:从合
   约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日,对非期货公司会员、客户限仓数
   额为500手;进入交割月前第一月开始,对非期货公司会员、客户限仓数额为2
   00手;进入交割月份后,对非期货公司会员、客户限仓数额为60手。
       铅期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额规定(单位:手)
       2、套期保值交易
     1)、铅套期保值交易头寸分为一般月份套期保值交易头寸和临近交割月份
   套期保值交易头寸。
     为更好服务产业经济和国民经济,依据所处合约运行时间阶段的不同和具
   体头寸审批所需材料的差异,将铅套期保值交易头寸划分为一般月份套期保值
   交易头寸和临近交割月份套期保值交易头寸。铅套期保值办法中“一般月份”
   指合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日,“临近交割月份”指交割月
   前第一月和交割月份。会员或客户应当在申请获得一般月份套期保值交易头寸
   后才能申请临近交割月份套期保值交易头寸。
     2)、申请一般月份套期保值交易头寸的手续
       一般月份套期保值交易头寸的申请资料相对比较宏观,交付的申请材料主
   要有:1、企业营业执照副本复印件;2、当年和上一年的现货经营业绩;3、企
   业套期保值交易方案(主要内容包括风险来源分析、确定保值目标、明确交割
   或平仓的数量);4、交易所要求的其他证明材料。
     3)、申请临近交割月份套期保值交易头寸的手续
       临近交割月份套期保值交易头寸的申请资料相对比较微观,会员或客户在
   提供现货经营业绩的同时需提供的申请材料包括:1、卖出套保需提供本次保值
   头寸所对应的现货凭证(仓单、购销合同或发票等);2、买入套保需提供本次
   保值头寸所对应的加工订单、购销合同等证明材料 ;3、以及上述证明材料的
   实际完成情况的说明等。
     4)、铅期货套期保值交易头寸的申请和交易时间
       铅期货套期保值交易头寸的申请必须在套期保值合约交割月份前一月份的
   20日之前提出。逾期交易所不再受理该交割月份合约的套期保值交易头寸的申
   请。
     套期保值者可以一次申请多个交割月份合约的套期保值交易头寸。
     获准套期保值交易头寸的会员或客户,应当在套期保值合约交割月前第一
   月的最后一个交易日收市前,按批准的交易部位和头寸建仓。在规定期限内未
   建仓的,视为自动放弃套期保值交易头寸。
     套期保值交易头寸自交割月前一月第一交易日起不得重复使用。
     5)、套期保值交易的管理
       会员或客户在获得套期保值交易头寸期间,企业情况发生重大变化时,应
   及时向交易所报告。交易所有权根据市场情况和套期保值企业的生产经营状况
   对会员或客户套期保值交易头寸进行调整。
     会员或客户套期保值持仓超过获批套期保值交易头寸的,应当在下一交易
   日第一节交易结束前自行调整;逾期未进行调整或调整后仍不符合要求的,交
   易所有权采取强行平仓。
     在市场发生风险时,为化解市场风险,交易所根据有关规定实施减仓时,
   按先投机后套期保值的顺序进行减仓。

   ●(二) 结算
     结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续
   费、交割货款及其他有关款项进行计算、划拨的业务活动。
     1、交易所在各存管银行开设一个专用的结算账户,用于存放会员的保证金
   及相关款项。会员应当在存管银行开设专用资金账户,用于存放保证金及相关
   款项。交易所与会员之间期货业务资金的往来通过交易所专用结算账户和会员
   专用资金账户办理。
     2、交易所对会员存入交易所专用结算账户的保证金实行分账管理,为每一
   会员设立明细账户,按日序时登记核算每一会员出入金、盈亏、交易保证金、
   手续费等。期货公司会员对客户存入会员专用资金账户的保证金实行分账管理
   ,为每一客户设立明细账户,按日序时登记核算每一客户出入金、盈亏、交易
   保证金、手续费等。
     3、交易所实行保证金制度。保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准
   备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户中预先准备的资金,是未被
   合约占用的保证金。交易保证金是指会员存入交易所专用结算账户中确保合约
   履行的资金,是已被合约占用的保证金。
     4、交易所实行当日无负债结算制度。当日无负债结算制度是指每日交易结
   束后,交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金
   等费用,对应收应付的款项实行净额一次划转,相应增加或减少会员的结算准
   备金。
     5、当每日收盘结束,若结算后的结算准备金小于最低余额的,会员必须于
   下一交易日开市前将资金补足至结算准备金最低余额。未及时补足的,若结算
   准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额,则禁止开新仓;若结算准备金
   余额小于零,则交易所将按有关风险控制管理规定执行“强行平仓”。

   ●(三) 大户报告制度
     交易所实行大户报告制度。当会员或者客户某品种持仓合约的投机头寸达
   到交易所对其规定的投机头寸持仓限额80%以上(含本数)或者交易所要求报告
   的,会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况,客户须通过经纪会员
   报告。交易所可根据市场风险状况,制定并调整持仓报告标准。

   ●(四) 强行平仓制度
       当会员、客户出现下列情况之一时,交易所对其持仓实行强行平仓:
       (1)会员结算准备金余额小于零,并未能在规定时限内补足的;
       (2)持仓量超出其限仓规定的;
       (3)相关品种持仓没有在规定时间内按要求调整为相应整倍数的;
       (4)因违规受到交易所强行平仓处罚的;
       (5)根据交易所的紧急措施应当予以强行平仓的;
       (6)其他应当予以强行平仓的。

   ●(五) 风险警示制度
     交易所实行风险警示制度。当交易所认为必要时,可以分别或同时采取要
   求报告情况、谈话提醒、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的
   一种或多种,以警示和化解风险。
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外盘合约              

更新时间:2011-03-23

   ●伦敦精炼铅
       交易商品          精炼铅
       合约单位          25吨
       价格单位          英镑/吨
       价格波动最小幅度  0.25磅/吨
       交割日期          3个月内为任何一个交易日; 3个月以上至15个月
                         为每月的第三个星期三
       交易时间          12:05----12:10
                         12:40----12:45(正式牌价)
                         15:25----15:30,16:00----16:05 
       交割等级          精炼铅,其纯度不低于99.97%的铅锭,每块重量
                         不超过55公斤,须有伦敦交易所的许可证
       LME铅期货交易原理
       伦敦金属交易所与美国、国内期货市场交易的标准化期货交易合约不同的是,伦敦金属交易所所交易的合约更相似一个远期合约。由于采用的是做市商制度,故其报盘方法也采用和外汇相同的买卖价格方法,而非国内人士常用的电子撮合方法,各经纪公司对客户的报价也不一定与显示的价格全体相同,具体取决于交易量的规模,市场状况等因素。其合约也是依照3个月期、15个月期,27个月期,63个月期方法持续滚动交易的,与国内依照月份时间次序依次推出后续合约的方法不同。
       LME铅期货交割
       与国内交易所不同,伦敦金属交易所三个月期货交易合约是持续的合约,所以每日都有交割。但依据持仓不同有所区别:持仓在三个月内的,任何一个交易日均可要求交割;持仓在三个月至6月合约交割日为每个星期三;6个月以上至十五个月的为每个月第三个星期三。
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2021-6-14 22:24
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