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标准合约LU 低硫油

摘要: 交易品种 低硫燃料油交易单位 10吨/手报价单位 元(人民币)/吨(交易报价为不含税价格)最小变动价位 1元(人民币)/吨涨跌停板幅度 不超过上一交易日结算价±8%合约交割月份 1月、2月、3月、4月、5月、6月、7月、8 ...

交易品种 低硫燃料油

交易单位 10吨/手

报价单位 元(人民币)/吨(交易报价为不含税价格)

最小变动价位 1元(人民币)/吨

涨跌停板幅度 不超过上一交易日结算价±8%

合约交割月份 1月、2月、3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月、12月

交易时间 上午9:00-11:30,下午1:30-3:00以及上海国际能源交易中心规定的其他交易时间

最后交易日 交割月份前第一月的最后一个交易日(遇国家法定节假日、休息日顺延;上海国际能源交易中心可以根据国家法定节假日、休息日调整最后交易日)

最后交割日 最后交易日后连续五个交易日

交割品质 低硫船用燃料油(具体质量规定见附件)

交割地点 上海国际能源交易中心指定交割仓库

最低交易保证金 合约价值的10%

交割方式 实物交割

交易代码 LU

上市机构 上海国际能源交易中心

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品种概况
    燃料油作为成品油的一种,是石油加工过程中在汽、煤、柴油之后从原油中分离出来的较重的剩余产物。燃料油主要由石油的裂化残渣油和直馏残渣油制成的,其特点是粘度大,含非烃化合物、胶质、沥青质多。燃料油主要用于炼油与化工、交通运输、建筑业和冶金等行业,其中船用油市场,特别是保税市场需求呈稳定增长趋势。
    一般来说,在原油的加工过程中,较轻的组分总是先被分离出来,作为炼油工艺过程中的最后一道产品,燃料油产品的品质受原油品种、加工工艺、加工深度等许多因素影响。船用燃料油作为运输交通的动力来源,其品质必须符合船舶内燃机使用的各项要求,否则容易造成较大的安全隐患,不应人为加入可能产生危及船舶安全或对机械操作性能产生不利影响、损害身体健康、增加空气污染的任何添加物或化学废料。

    船用燃料油有多种分类方式:
    根据我国国家标准GB17411规定,船用燃料油分为船用馏分燃料油和船用残渣燃料油。馏分燃料油主要是以轻油(柴油)成分为主的油品,根据密度和十六烷值等质量指标分为四种,分别为DMX、DMA、DMZ、DMB;残渣燃料油是以重质燃料油为主要成分的油品,其根据质量和粘度分为7个粘度、6个质量档,共11个牌号,分别为RMA10、RMB30、RMD80、RME180、RMG180、RMG380、RMG500、RMG700、RMK380、RMK500、RMK700。
    根据硫含量,船用燃料油可分为Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三个等级,其中残渣燃料油对应的标准分别是不大于3.5%m/m、0.5%m/m、0.1%m/m。从2020年1月1日起,国际海事组织要求全球船舶使用燃料油的硫含量不得超过0.5%m/m,除非船舶采用其他等效措施。
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影响因素
    1、国际原油价格波动
    燃料油是原油的下游产品,其价格趋势与国际原油价格密切相关。2010年以后,航运市场异常疲弱,新加坡燃料油价格随之走弱,价格趋势相对国际原油价格偏弱。高低硫切换时期,燃料油市场供需变化较大,与国际原油价格相关性略有下滑。
    2、全球航运市场
    航运市场是燃料油主要的消费方向,直接影响燃料油的需求,进而对价格产生影响。2016年,波罗的海干散货指数(BDI)在2月份创下290点的历史新低,同期,普氏380燃料油价格也创下近十几年的新低点。航运市场需求受国际政治关系、区域经济发展、全球贸易流向影响较大。
    3、新加坡市场供需情况
    新加坡是全球燃料油最大的消费地和集散地,套利船货数量、销售量和库存数据都会对燃料油价格造成影响。
    4、环保要求
    2020年全球限硫令对保税船燃市场的消费结构带来巨大的变化,加装脱硫装置或者使用低硫燃料油、MGO、LNG、其他清洁能源均会大幅增加船用燃料成本,进而带来剧烈的价格波动。未来IMO或各国政府对于船舶大气排放的相关政策对于燃料油需求也会产生较大影响。
    5、汇率
    国际市场上燃料油/柴油交易是以美元计价,故美元汇率的变化势必会影响低硫燃料油期货的价格走势。
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交易规则
    (一)交易保证金水平及涨跌停板幅度
    低硫燃料油期货合约的最低交易保证金为合约价值的8%。
    低硫燃料油期货合约的涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价±5%   
    (二)保证金制度
    低硫燃料油期货合约的交易保证金标准实行三段制,即合约挂牌之日起、交割月份前第一月的第一个交易日起、最后交易日前第二个交易日起,最低交易保证金分别为合约价值的8、10、20。
    (三)限仓制度
    低硫燃料油期货在上市运行不同阶段一般持仓的限仓比例和持仓限额
    1、合约挂牌至交割月份前第一月
    期货合约持仓量≥10万手,期货公司会员、境外特殊经纪参与者、境外中介机构的限仓比例为25%
    2、合约挂牌至交割月份前第三月的最后一个交易日    
    期货合约持仓量≥10万手,非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者及客户限仓比例均为10%
    期货合约持仓量<10万手,非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者及客户限仓数额均为10000手
    3、交割月份前第二月
    非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者及客户限仓数额均为1500手
    4、交割月份前第一月
    非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者及客户限仓数额均为500手

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2021-6-14 22:13
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