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标准合约AL 沪铝

摘要: 交易品种 铝交易单位 5吨/手报价单位 元(人民币)/吨最小变动价位 5元/吨涨跌停板幅度 上一交易日结算价±7%合约交割月份 1~12月交易时间 上午9:00-11:30 ,下午1:30-3:00和交易所规定的其他交易时间最后交易日 ...

交易品种

交易单位 5吨/手

报价单位 元(人民币)/吨

最小变动价位 5元/吨

涨跌停板幅度 上一交易日结算价±7%

合约交割月份 1~12月

交易时间 上午9:00-11:30 ,下午1:30-3:00和交易所规定的其他交易时间

最后交易日 合约月份的15日(遇国家法定节假日顺延,春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知)

最后交割日 最后交易日后连续三个工作日

交割品级 标准品:铝锭,符合国标GB/T1196-2017AL99.70规定,其中铝含量不低于99.70%;替代品:1、铝锭,符合国标GB/T1196-2017AL99.80,AL99.85规定。2、铝锭,符合P1020A标准。

交割地点 交易所指定交割仓库

最低交易保证金 合约价值的9%

交割方式 实物交割

交割单位 25吨

交易代码 AL

上市交易所 上海期货交易所

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一、铝的自然属性
    铝是一种轻金属,其化合物在自然界中分布极广,地壳中铝的资源约为400~500亿吨,仅次于氧和硅,具第三位。在金属品种中,仅次于钢铁,为第二大类金属。铝具有特殊的化学、物理特性,不仅重量轻,质地坚,而且具有良好的延展性、导电性、导热性、耐热性和耐核辐射性,是国民经济发展的重要基础原材料。
    铝的比重为2.7,密度为2.72g/cm3,约为一般金属的1/3。工业纯铝的力学性能除了与纯度有关外,还与材料的加工状态有关。由于铝的塑性很好,具有延展性,便于各种冷、热压力加工,它既可以制成厚度仅为0.006 毫米的铝箔,也可以冷拨成极细的丝。通过添加其它元素还可以将铝制成合金使它硬化,强度甚至可以超过结构钢,但仍保持着质轻的优点。
    铝锭的生产是由铝土矿开采、氧化铝生产、铝的电解等生产环节所构成。
    生产氧化铝的铝土矿主要有三种类型:三水铝石、一水硬铝石、一水软铝石。在已探明的铝土矿全球储量中,92%是风化红土型铝土矿,属三水铝石型,这些铝土矿的特点是低硅、高铁、高铝硅比,集中分布在非洲西部、大洋洲和中南美洲。其余的8%是沉积型铝土矿,属一水软铝石和一水硬铝石型,中低品位,主要分布在希腊、前南斯拉夫及匈牙利等地。由于三种铝土矿的特点不同,各氧化铝生产企业在生产上采取了不同的生产工艺,目前主要有拜耳法、碱石灰烧结法和拜尔-烧结联合法三种。通常高品位铝土矿采用拜耳法生产,中低品位铝土矿采用联合法或烧结法生产。拜尔法由于其流程简单,能耗低,已成为了当前氧化铝生产中应用最为主要的一种方法,产量约占全球氧化铝生产总量的95%左右。
    铝电解生产可分为侧插阳极棒自焙槽、上插阳极棒自焙槽和预焙阳极槽三大类。自焙槽生产电解铝技术有装备简单、建设周期短、投资少的特点,但烟气无法处理,污染环境严重,机械化困难,劳动强度大,不易大型化,单槽产量低,等一些不易克服的缺点,是正在被淘汰的生产工艺。而目前世界上大部分国家及生产企业都在使用大型预焙槽,槽的电流强度达到了350KA 以上,不仅自动化程度高,能耗低,单槽产量高,而且满足了环保法规的要求。

二、铝及铝产品分类
    1、电解铝的生产过程:铝土矿→氧化铝→电解铝。
    2、按照铝锭的主成份含量可以分成三类:高级纯铝(铝的含量99.93%-99.999%)、工业高纯铝(铝的含量99.85%-99.90%)、工业纯铝(铝的含量98.0%-99.7%)。
    3、按照铝锭的市场产品型态可以分成三类:一类是加工材,如板、带、箔 、管、棒型、锻件、粉末等;一类是铸造铝合金、盘条线杆电缆等;一类是日常生活中的各类铝制品等。

三、铝的主要用途
    近五十年来,铝已成为世界上最为广泛应用的金属之一。特别是近年来,铝作为节能、降耗的环保材料,无论应用范围还是用量都在进一步扩大。尤其是在建筑业、交通运输业和包装业,这三大行业的铝消费一般占当年铝总消费量的60%左右。
    在建筑业上,由于铝在空气中的稳定性和阳极处理后的极佳外观,使铝在建筑业上被越来越多地广泛应用,特别是在铝合金门窗、铝塑管、装饰板、铝板幕墙等方面的应用。
    在交通运输业上,为减轻交通工具自身的重量,减少废气排放对环境的污染,摩托车、各类汽车、火车、地铁、飞机、船只等交通运输工具开始大量采用铝及铝合金作为构件和装饰件。随着铝合金加工材的硬度和强度不断提高,航空航天领域使用的比例开始逐年增加。
    在包装业上,各类软包装用铝箔、全铝易拉罐、各类瓶盖及易拉盖、药用包装等用铝范围也在扩大。
    在其它消费领域,电子电气、家用电器(冰箱、空调)、日用五金等方面的使用量和使用前景越来越广阔。

影响因素
1、供求关系的影响
    供求关系直接影响着商品的市场定价,当市场供求关系处于暂时平衡时,该商品的市场价格会在一个窄小的区间波动;当供求关系处于失衡时,价格会大幅波动。在铝的期货市场上,投资者可关注体现铝供求关系变化的一个指标——库存。铝的库存又分为报告库存和非报告库存,报告库存又称“显性库存”,是期货交易所定期公布其指定交割仓库铝的库存数量。而非报告库存主要是指全球范围内的生产商、贸易商和消费者手中持有的铝的数量,由于这些库存无专门机构进行统计和对外发布,所以这些库存又称为“隐性库存”。

2、氧化铝供应的影响
    氧化铝成本约占铝锭生产成本的28%-34%。由于国际氧化铝市场高度集中,全球大部分氧化铝(80%~90%)都通过长期合约的方式进行销售,因此可供现货市场买卖的氧化铝少之又少。以中国为例,1997 年以前,中国氧化铝缺口部分主要在国际现货市场上购买,没有长期合约。到了1997 年,中国有色与美铝签订了30 年长期供货合约,每年40 万吨,价格根据LME 原铝价格的一定比例定价。近年来,中国电解铝生产规模的不断扩大,导致了国内对氧化铝需求也在不断增长,目前约有三分之二的进口氧化铝需要从现货市场购买。中国在国际市场上大量采购氧化铝,直接推动了国际氧化铝价格的大幅上涨,据统计,2004 年中国共进口氧化铝587 万吨,同比增长4.8%,平均进口价为340 美元(国外氧化铝生产的现金成本不到120 美元),简单测算,仅2004年氧化铝直接进口就多支付国外氧化铝供应商的成本高达数10 亿人民币。不断上涨的氧化铝价格使电解铝生产企业生产成本大幅上升,经济效益大幅下滑,多数企业陷入微利或亏损。

3、电价的影响
    电解铝产业又称“电老虎”行业,目前国内外铝厂吨铝平均耗电均控制在1.5万kwh/t 以下。西方国家铝锭生产的经验显示,当电费超过铝生产成本的30%时被认为是危险的生产。
    2004 年中国铝厂吨铝平均耗电为14683kwh/t,比2003 年减少了347kwh/t,是中国电解铝行业平均综合交流电耗降幅最大的一年。尽管如此,由于中国属能源短缺国家,数次上调的电价使铝企业的平均电价上升至0.355 元/KWh 以上,比2003 年上升了近4 分/KWh,这意味着铝企业吨铝的生产成本增加了600元。因此,电力因素不仅影响着中国电解铝的生产,也影响着国内国际铝市场的价格。

4、经济形势的影响:
    铝已成为重要的有色金属品种,特别是在发达国家或地区,铝的消费已经与经济的发展高度相关。当一个国家或地区经济快速发展时,铝消费亦会出现同步增长。同样,经济的衰退会导致铝在一些行业中消费的下降,进而导致铝价格的波动。此外,与铝相关的一些金属价格的波动、国际石油价格的波动、各国产业政策的变化都会对铝价产生影响。

5、进出口关税、国际汇率的影响:
    国际上铝的贸易一般以美元进行标价和结算,近年来美元的走势对铝价的影响显而易见。进出口关税对铝价的影响在中国显得尤其突出。中国是氧化铝的进口大国,加入WTO 前为了保护国内氧化铝工业,进口关税为18%。根据世贸协议,中国在2002 年将氧化铝关税调整为12%,2003 年为10%,2004 年为8%;电解铝出口以前可以享受15%的出口退税的优惠,2004 年中国把15%降低为8%,从2005年起,不仅8%完全取消,还要加征5%的关税。据初步测算,取消出口退税将使铝企业的出口成本增加600~1000 元/吨,对出口铝锭征收5%的关税将使企业的出口成本再增加770 元/吨(按05 年初的国际市场价格估算)。可见,关税、国际汇率的变化影响着铝市场的价格。

6、铝应用趋势变化的影响:
    汽车制造、建筑工程、电线电缆等主要行业在铝锭使用面和使用量上的变化,会对铝的价格产生重大影响。仅以汽车制造为例,有关机构预测,到2010年仅小轿车及小型载重汽车对铝的需求量就将增加80%,即由目前每年的580 万吨增加到1050 万吨。

7、铝生产工艺的改进与革新对铝价的影响:
    随着计算机技术在铝电解行业的迅速应用,带动了电解过程中物理场的深入研究和有关数学模型的建立,使电解槽的设计更趋合理,电槽容量大幅度增加。现在世界上电解铝工业生产的最大容量已经达到了300KA 以上,电流效率达到94-96%,吨铝直流电耗下降至13000-13400kW?h 之间。可以预见,随着大容量高效能的智能化铝电解技术的普及和广泛应用,铝生产成本还会继续下降。

●(一)交易
      1、 限仓制度
     限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的,按单边计算的某一合约投机头
   寸的最大数额。
     经纪会员、非经纪会员和客户的铝期货合约在不同时期限仓的具体比例和
   数额如下:
     交易时间段                  经纪会员 非经纪会员 客户
     一般月份                     18,000  12,000     6,000
     交割月前一个月               8,000   1,200      800
     交割月份                     3,000   500        300
     表中某一期货合约持仓量为双向计算,经纪会员、非经纪会员、客户的持
   仓限额为单向计算;经纪会员的限仓数额为基数,交易所可根据经纪会员的注
   册资本和经营情况调整其限仓数额。
     2、套期保值交易
     申请套期保值交易,须填写由交易所统一制定的<<上海期货交易所套期保
   值申请(审批)表 ,并提交与申请保值交易品种、交易部位、买卖数量、套期保
   值时间相一致的有关证明材料。
     套期保值的申请必须在套期保值合约交割月份前一月份的20 日之前提出,
   逾期交易所不再受理该交割月份合约的套期保值申请。交易所在收到套期保值
   申请后,在5 个交易日内给予书面答复。
     获准套期保值交易的交易者,必须在交易所批准的建仓期限内(最迟至套
   期保值合约交割月份前一月的最后一个交易日),按批准的交易部位和额度建
   仓。套期保值额度在交割月前一个月份的第一个交易日起不得重复使用。交易
   所对套期保值交易的持仓量和交割量单独计算,在正常情况下不受持仓限量的
   限制。

   ●(二)结算
       指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交
   割货款及其他有关款项进行计算、划拨的业务活动。
     1、日常结算
     会员在交易所结算银行开设专用资金帐户,用于存放保证金及相关款项。
   交易所对会员存入交易所专用资金帐户的保证金实行分帐管理。交易所实行每
   日无负债结算制度,即每日交易结束后,交易所按当日结算价结算所有合约的
   盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项实行净额一次划
   转,相应增加或减少会员的结算准备金。
     追加保证金:当每日收盘结束时,若结算后的结算准备金小于最低余额的
   , 会员必须于下一交易日8:30 之前将资金追加到位。未及时追加到位的,若
   结算准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额,则禁止新开仓;若结算准
   备金余额小于零,则交易所将按有关规定执行“强行平仓”。
     2、交易保证金:是指会员在交易所帐户中确保合约履行的资金,是已被占
   用的保证金。

   ●(三)大户报告制度
       当会员或者客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头
   寸持仓限额80%以上(含本数)时,会员或客户应向交易所报告其资金情况、头
   寸情况,客户须通过经纪会员报告。交易所可根据市场风险状况,制定并调整
   持仓报告标准。

   ●(四)强行平仓制度
       当会员、客户出现下列情况之一时,交易所对其持仓实行强行平仓:
      (1)会员结算准备金余额小于零,并未能在规定时限内补足的;
      (2)持仓量超出其限仓规定的;
      (3)相关品种持仓没有在规定时间内按要求调整为相应整倍数的;
      (4)因违规受到交易所强行平仓处罚的;
      (5)根据交易所的紧急措施应当予以强行平仓的;
      (6)其他应当予以强行平仓的。

   ●(五)风险警示制度
       交易所实行风险警示制度。当交易所认为必要时,可以分别或同时采取要
   求报告情况、碳化体型、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等搓数种的
   一种或多种,以警示和化解风险。

  ●  伦敦铝
       标准交割    实物交割
     交易月份    最近月份加上连续两个月,及未来12个月。
     交易时间    11:55-12:00, 
             12:50-12:55,
             15:35-15:40,
             16:15-16:20 
     报价单位    美元/公吨 
     最小价格跳动  0.5美元/公吨(12.5usd/lot) 
     单日涨跌限制  无 
     交割日       最近3个月的每一营业日,及后面12个月的每月第三个星
                       期三
@



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2021-6-14 21:01
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