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标准合约EB 苯乙烯

摘要: 交易品种 苯乙烯交易单位 5吨/手报价单位 元(人民币)/吨最小变动价位 1元/吨涨跌停板幅度 上一交易日结算价的±10%合约交割月份 1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月交易时间 每周一至周五上午9:00~11:30, ...

交易品种 苯乙烯

交易单位 5吨/手

报价单位 元(人民币)/吨

最小变动价位 1元/吨

涨跌停板幅度 上一交易日结算价的±10%

合约交割月份 1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月

交易时间 每周一至周五上午9:00~11:30,下午13:30~15:00,以及交易所规定的其他时间

夜盘交易时间    21:00-23:00法定节假日(不含周末)前第一个工作日不进行夜盘连续交易

最后交易日 合约月份倒数第4个交易日

最后交割日 最后交易日后第3个交易日

交割等级 大连商品交易所苯乙烯交割质量标准(F/DCE EB001-2019)

交割地点 大连商品交易所苯乙烯指定交割仓库

最低交易保证金 合约价值的10%

交割方式 实物交割

交易代码 EB

上市交易所 大连商品交易所

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苯乙烯也被称为乙烯基苯,是用苯取代乙烯的一个氢原子形成的有机化合物。室温下,苯乙烯是一种具有甜味的粘稠易挥发液体,但苯乙烯浓度过高时,气味就会变得令人不愉快。苯乙烯中,乙烯基的电子与苯环共轭。苯乙烯不溶于水,溶于乙醇、乙醚中,暴露于空气中逐渐发生聚合及氧化。工业上是合成树脂、离子交换树脂及合成橡胶等的重要单体。
    苯乙烯的生产工艺有乙苯脱氢法、环氧丙烷-苯乙烯联产法与C8抽提法,主要原料是纯苯和乙烯。纯苯的来源包括石脑油裂解、催化重整、芳烃联合装置以及焦化苯加氢,乙烯的来源则包括乙烷脱氢、石脑油裂解与煤制烯烃。
    苯乙烯最重要的用途是作为合成橡胶和塑料的单体,用来生产丁苯橡胶、聚苯乙烯、泡沫聚苯乙烯,也用于与其他单体共聚制造多种不同用途的工程塑料。如与丙烯腈、丁二烯共聚制得ABS树脂,广泛用于各种家用电器及工业上。与丙烯腈共聚制得的SAN是耐冲击、色泽光亮的树脂。与丁二烯共聚所制得的SBR是一种热塑性橡胶,广泛用作聚氯乙烯、聚丙烯的改性剂等。

国内苯乙烯供需关系
    苯乙烯和乙二醇相似,苯乙烯上接煤油,下承橡塑,都属于液体化工品,影响因素众多,包括上游供应端的原油、乙烯、纯苯等上游原料品种,生产和消费企业的开工情况,还包括下游需求端的EPS、PS和ABS,社会库存情况,宏观因素,都会对苯乙烯的价格产生影响。从上游供应端来看,苯乙烯的源头用料是原油,直接上游为纯苯和乙烯单体。纯苯及乙烯单体作为苯乙烯的直接原料,主要影响苯乙烯的加工利润,直接影响装置的开工率,间接影响苯乙烯的供应。从下游产品来说,EPS、PS和ABS是苯乙烯最主要的三大下游产品,其市场供需情况对苯乙烯的价格存在较大影响。
    库存方面,我国苯乙烯仓储企业主要集中在江苏江阴、张家港、南通、常州等华东地区。华东也是苯乙烯主要的产销以及进口地区,当地库存水平与苯乙烯价格表现为负相关,具体体现在库存水平较高,价格走低;库存水平较低,价格走高。此外,宏观因素是影响价格的系统性因素,地缘政治,国际贸易反倾销政策都可能影响进出口。
    原料价格
    我国苯乙烯生产主要使用纯苯或乙烯作为原料,因此纯苯和乙烯的价格波动将从成本端影响到苯乙烯的价格。从以往的乙烯和纯苯相对与苯乙烯的价格走势来看,纯苯和苯乙烯对相关度也比乙烯和苯乙烯对相关度高。外加从单耗来看,每吨苯乙烯通常消耗0.79吨纯苯和0.29乙烯,所以总的来看,纯苯对苯乙烯价格的指导作用相对较高。
    国际市场苯乙烯价格
    2006年以前,因国内苯乙烯严重供不足需,对进口货源高度依赖,2004年进口依存度高达75%。但在2010—2018年间,随着国内企业已有大型装置扩容以及多套新装置投产,国内苯乙烯进口依存度逐年降低,所以现国内苯乙烯的供应主要来自于国产,占70-80%。从苯乙烯的内外盘价格来看,内外盘价格大多数时间倒挂,国产苯乙烯价格大多数时间更具优势。
    由于国际市场中苯乙烯多采用石化路线制得,即以乙烯和纯苯作为原料制备苯乙烯,因此国际市场中的苯乙烯价格易受到国际原油市场价格的影响。今年上半年,国际市场苯乙烯价格随原油呈现震荡走势,价格在1000-1080美元/吨之间波动;但去年8月苯乙烯价格冲高到约1470美元/吨后,10月中旬随着国际原油市场价格持续大幅下跌。
    季节周期性
    尽管苯乙烯为全年生产,全年消费的大宗商品,但其价格在每年仍呈现出一定的季节周期性。从下游需求端来看,由于发泡聚苯乙烯(EPS)和通用/高抗冲聚苯乙烯(PS)是最大的消费领域,约占总消费量的52.3%;其次是ABS树脂,约占消费总量的20.9%,但ABS的消费淡旺季与PS相同。所以综合分析PS和EPS的淡旺季消费量可以间接得到苯乙烯的季节周期性。
    宏观经济环境
    苯乙烯下游主要用板材方面,在板材方面,主要运用在建材保温板上,直接与房地产业挂钩,因此房地产的发展趋势,能够很明显地反映到EPS产品上。2014—2017年我国房地产的不景气反映到EPS需求减弱,进而进一步影响苯乙烯市场。因此苯乙烯价格同样避免不了宏观经济环境的影响。当经济运行较为平稳时,苯乙烯的价格受到宏观经济的影响较小,但当经济出现诸如经济危机、通货膨胀等较大波动时,苯乙烯价格仍会受到较大的影响。近几年国内处于经济转型升级阶段,同时受全球经济增速放缓,2011—2018年我国苯乙烯消费增速明显放缓,预计未来几年消费放缓趋势仍将持续。

交易规则
    (一)涨跌停板制度
    苯乙烯期货合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±4%,新合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±8%。
    (二)保证金制度
     苯乙烯期货合约的交易保证金标准实行两段制,即交割月份前一个月第十五个交易日、交割月份第一个交易日,最低交易保证金分别为合约价值的10、20。
    (三)限仓制度
    苯乙烯合约一般月份(合约上市至交割月份前一个月第十四个交易日)非期货公司会员和客户持仓限额见下表:(单位:手)
    品种 合约单边持仓规模 非期货公司会员     客户
    苯乙烯 单边持仓≤120,000 12,000           12,000
        单边持仓>120,000 单边持仓×10% 单边持仓×10%
    自交割月份前一个月第十五个交易日至交割月期间非期货公司会员和客户持仓限额见下表,交割月份个人客户持仓限额为0:(单位:手)
    品种    时间段              非期货公司会员 客户
    苯乙烯 交割月前一个月第十五个交易日起 2,000        2,000
               交割月份                 1,000        1,000
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2021-6-14 20:15
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